39sese 巨星科技接待85家机构调研, 包括国泰基金、华宝基金、南华基金等
发布日期：2025-04-04 06:36 点击次数：51
2025年4月3日39sese，巨星科技线路接待调研公告，公司于4月3日接待国泰基金、华宝基金、南华基金、上银基金、景顺长城基金等85家机构调研。
公告显现，巨星科技参与本次接待的东说念主员共1东说念主，为公司副总裁、董事会书记周想远。调研接待场合为线上调换。
据了解，好意思国的“平等关税”给巨星科技带来挑战与机遇。挑战方面，中国对好意思出口的用具居品被征收高额关税，好意思邦原土产能因关税制形资本飞腾。机遇在于，东南亚制造比较仍有上风，部分居品有豁免条件，友买卖务和跨境电买卖务受益，公司将研发高性价比居品，敌手资本飞腾，利于霸占商场份额。
据了解，按业务步地分，ODM业务关税由客户承担，公司瞻望不降价；OBM业务关税由公司承担，将通过加价消化。从历史看，本轮加征瞻望致结尾价钱飞腾、销量下落，但举座商场规模或不受较着影响。
据了解，在问答尺度，公司称全行业将来有加价需求，已有的东南亚新增产能接续建立，现在东南亚仍是可以继承。ODM步地不受影响，OBM步地会受影响通过加价传导，公司掂量商场需求变化。虽这轮冲击充满压力和不确定性，但公司合计机遇大于挑战，信赖铁汉恒强。
调研确定如下：
一、先容好意思国的“平等关税”对公司的挑战和机遇
好意思国政府公布的“平等关税”，莫得反应经常酷好上的关税的平等性，导致原先被合计可能并不会被征收关税的一些东南亚国度，因为它对好意思国的入口其实关税非常低，然而依然在本轮被征收了一个很高的税。阐明2024年半年报，巨星科技现在好意思国商场收入占举座收入的65%掌握，其中一部分由中国发货，一部分由越南、泰国、柬埔寨三个地区发货，还有咱们在好意思邦原土还有1亿好意思元掌握的产能，本轮加征完关税后，中国对好意思出口的用具居品无数被征收累计达79%的关税，越南、泰国、柬埔寨对好意思出口的用具居品分歧被征收了46%、36%、49%的关税，两地的关税差比较本轮关税前中国和东南亚国度45%的关税差有所收缩，但仍然超越两地的坐褥资本差距，是以现时的关税下公司用东南亚制造比较中国制造仍然有上风。何况本轮关税是有明确的豁免条件的。它豁免的条件即是阐明232的律例，主如若钢铝成品，钢铁和铝成品是25%的关税，是以我司的部分钢铁和铝成品比如铁柜是可以适用25%的关税而不是本轮加征的关税。咱们好意思邦原土的产能瞻望将很隐衷益于本轮关税，好意思邦原土的产能仍然依赖入口的零部件，关税将导致好意思邦原土的制形资本较着飞腾以及通货彭胀带来的全行业资本飞腾。
按业务步地分一部分为ODM业务，一部分是OBM业务，ODM步地下的居品关税现在由客户承担，公司如果要承担这部分关税只可通过降价的姿色，基于现在好意思国对全球具有坐褥制造才能的主要国度齐加征了关税，且税率均较高，因此公司瞻望不会给客户降价去承担这部分关税;OBM业务步地下的居品具有一定挑战，关税由巨星我方承担，且OBM居品现在均由中国出口至友意思国，重迭本轮的关税这部分居品照旧被征收了79%的关税，之前2019年的25%关税照旧通过加价的姿色消化掉，本年被征收的累计54%的关税将来也将通过加价的姿色来消化。
阐明上一轮加征关税的历史来看，这一轮加征关税瞻望将对好意思国带来结尾价钱的飞腾，以及销量的下落，举座的商场规模可能并不会受较着影响。在这个价升量降的布景下，咱们为什么会合计是挑战与机遇并存。第一，好意思国维修调理的这个需求，还会捏续增长，何况由于通胀，个东说念主不会有更多的需求去请东说念骨干活，反而会有更多的DIY契机，这亦然公司最长的规模。第二，由于通胀，个东说念主在阔绰上会偏疼价钱低的阔绰品，也即是常说的阔绰左迁，成心于公司的友商odm业务和跨境电买卖务。第三，公司将琢磨更多的元气心灵研发高性价比的居品，新品研发才能和成果的上风将匡助公司更好的霸占商场份额。第四，咱们的竞争敌手在好意思国当地的产能的制形资本将接续飞腾，很可能超越关税幅度，咱们的制造上风将愈加较着，因此好意思邦原土的许多中小制造商在这一轮加征关税后瞻望将被商场出清。
基于上述四点，咱们合计是一个机遇大于挑战的进程，咱们原本比较难进去的新品类，咱们反而有契机在本轮关税布景下参加商超的供应链。
是以基于这些情况，公司合计虽然是一个非常大的挑战，但仍然存在着很大的契机，经过这一轮的挑战，公司有信心从一家出口、出海企业变为一家全球化的坐褥制造以及研发和销售的公司。
二、问答尺度
(一)友商和公司本身的加价节律何如?
答:现在来看，全行业将来齐会有加价的需求，在昨晚的关税发生后，咱们的反应是第二天就驱动加价，瞻望很快能看到全行业加价的行径发生。
(二)公司是否会琢磨在墨西哥建厂，甚而说在好意思邦土产货建厂?梗概说在什么情况下会琢磨?
答:基于现存的贸易平等，去那里齐可能会遇到这个关税，尽管墨西哥不在这一次平等关税名单里，但将来也会可能发生。好意思国的坐褥制形资本跟着加征关税将接续飞腾，是以站在全球产能的角度琢磨，现在东南亚仍然是举座资本比较低的地区，其次中国的制形资本反而比之前愈加有上风了，如果有其他更好的继承，公司确信会琢磨。
(三)对公司正在建立的东南亚新增产能会有影响么?
答:已有的咱们接续进行建立。现在东南亚地区产能仍然不及，订单较为裕如。现在的情况下，东南亚仍然是一个可以的继承。
(四)从定量的角度看，最悲不雅角度琢磨本年以来累计加的关税对公司有若干影响?
av片答:ODM步地下公司不肯意通过降价来承担关税，是以这块即是莫得影响，天然公司会琢磨更多的去研发高性价比的居品来相投客户和阔绰者的需求。OBM步地下照旧会受到影响，公司会进行加价来进行传导。公司更多的元气心灵会放在这一轮加价布景下商场的需求会有什么影响。
回归:咱们不看股价，咱们回到这个巨星科技的财务报表，咱们去看这个2018、2019年的报表，回绝顶看可能嗅觉不到关税带来的影响，这一轮也不摈斥会重演这个事情。然而在当下，全球齐合计这一轮冲击非常大，是充满非常多的压力和不确定性。
然而公司一直坚决的合计，这一轮的冲击，他的机遇大于它的挑战，大于它的危机。咱们信赖最终照旧铁汉恒强的一个逻辑。
本文源自：金融界39sese